BTP, BOT e BTP Valore: come usarli in un portafoglio

titoli di Stato italiani possono essere utili per la parte prudente del portafoglio e offrono vantaggio fiscale (12,5% su rendimenti), ma vanno capiti.

Strumenti principali

• BOT: breve termine (fino a 12 mesi), senza cedola, sconto all’emissione.
• BTP: medio-lungo termine, cedola periodica, prezzo sensibile ai tassi.
• BTP Valore/BTP Italia: cedole trimestrali, premio fedeltà, talvolta indicizzati all’inflazione italiana.

Rischi

• Tasso d’interesse: se i tassi salgono, i prezzi scendono (marcato sui BTP lunghi).
• Inflazione: erode il potere d’acquisto; valutare BTP indicizzati.
• Liquidità: su scadenze lunghe si soffre psicologicamente la volatilità.

Come inserirli

• Obiettivi a 1–3 anni: BOT/BTP brevi.
• Reddito periodico: BTP a cedola con scadenze scaglionate (ladder).
• Protezione da inflazione domestica: BTP Italia.

Nota fiscale

Ritenuta 12,5% su proventi; utile in confronto a strumenti tassati al 26%.